杨欣  上海证券交易所投资者教育部（企业培训部）总经理

中小投资者权益保护是资本市场一项基础性、根本性工作。一直以来，党中央、国务院高度重视投资者保护工作。党的十九大作出了关于中国特色社会主义进入新时代的重大政治判断。在新时代，切实保护好广大投资者，尤其是中小投资者的合法权益是贯彻落实党的十九大提出的“坚持以人民为中心”发展思想的重要举措。良好的投资者教育是维护投资者权益的最佳方式之一。在进一步探索行之有效的投教投保新举措、新机制和新模式的工作中，应体现“四新”特点。

一是适应新时代，树立新理念

在新时代，投资者教育与权益保护工作要上台阶、见成效，工作理念要做适度调整，以符合市场的新趋势、投资者的新需求。今年是改革开放四十周年。要在以往的投教和投保工作中坚持不断探索、创新，放宽视野、拓宽思路。一是坚持研究新问题。在过去近十年的时间里，上海证券交易所（以下简称“上交所”）对境外十余个市场的几十家监管机构、交易所、行业协会的投教投保工作开展了较为系统的研究。除编制常规的年度沪市投资者结构与行为研究报告，还注重加强对投资者行为和心理的分析，探索运用行为经济学研究成果开展投教工作，以进一步提升投教投保工作的针对性和有效性。二是建立工作新机制。为提升投教工作的影响力和覆盖面，探索建立“交易所—会员—投资者”的多层工作机制，积极引导会员发挥投资者教育工作主力军的作用。为引导会员做好投教工作，持续完善会员投教监管工作规范体系，今年，上交所与中证协、深交所共同研究探索制定会员投教工作规则，进一步做好工作规范和评估。三是倾听投资者的新声音。坚持投教工作的“人民性”，离不开对市场投资者心声的了解和倾听。为此，通过会员单位、分支机构和营业部调研群，上交所持续启动对投资者适当性管理、上市公司信息披露等专题问卷调研，累计收到问卷近10万份。上交所不断优化调研方法和途径，注重受教育者的动态反馈，加强与中小投资者交流沟通，努力提升投资者服务温度。

二是顺应新需求，开拓新手段

由于不同年龄和性别的投资者对获取信息的内容和渠道选择上存在差异，上交所致力于制作多元化的投教产品。通过形式新颖多样，内容生动活泼的长图文、海报、视频等原创投教精品向投资者系统解读创新产品业务规则，及时传递监管政策理念，充分揭示证券投资风险。此外，为契合移动互联网时代投资者的阅读习惯，满足投资者利用“碎片化”时间及时获取信息的需要，上交所打造了投资者喜闻乐见的投教有声读物。2016年，利用新技术新手段，以在线音频直播形式的“上交所微课”上线。2017年，尝试通过真人场景融合特效动画方式制作投资者教育视频《股民的名义》推出。2018年，“上交所投教下午茶”系列有声读物的播出，深受投资者喜爱，得到市场一致好评。

此外，上交所推动整合投资者服务的“一站式”综合平台，统一调动上证“e互动”、股东大会网络投票平台等投资者服务资源，进一步畅通中小投资者知权、行权的渠道。持续优化“我是股东”等品牌投教活动，联合地方证监局、上市公司协会、各会员单位，带领中小投资者走进上市公司，引导投资者树立股东意识，积极行使股东权利，进一步提升在资本市场的获得感。

三是拓宽新渠道，开展新互动

当前，人类社会已经进入了崭新的移动互联时代。证券市场上信息的传播、知识的获取都亟待现代信息科学技术的持续开发和大力支持，投资者教育也是如此。在这样的时代背景下，上交所积极探索利用现代信息技术打造传播迅速、参与者多、覆盖面广的多层次投资者服务渠道。一是丰富渠道。借助会员公司总部和营业部的投教联络人，建起了投教工作联络网，完善投教产品共享机制，不断提升面向会员推送投教产品的频率和投教产品的受众面，更好地传播投教知识。二是广建平台。上交所在积极推动与中央、地方等新闻财经媒体合作的同时还注重新媒体和自媒体的运营。通过“上交所发布”、“上交所投教”微信公众号及 “上交所”APP等投教产品发布平台，建设投资者教育移动化渠道，扩大用户群形成投资者移动社区。此外，牵头组织会员单位、新闻媒体合作搭建了“百川众学”平台。这是国内资本市场首家以自媒体方式运行、汇集多方投资者教育和保护精品教材的共享平台。三是创新互动。上半年，上交所推出了综合运用体感互动、智慧型投教机器人、3D打印、VR设备等新技术、新手段为广大中小投资者提供服务的投教基地。这一基地的建成与上交所投教网站间有效进行线下线上统一联动的综合性投资者服务网络。投资者可以“一站式”获取上交所市场的投教知识和服务，就此，中小投资者对于投教投保工作可谓是看得见、摸得着、感受得到。

四是打造新队伍，营造新氛围

行之有效的投资者教育工作不能靠单打独斗实现，亟待市场上有一支适应新时代、战斗力强、能打胜仗的投教“铁军”。证券公司是资本市场联系广大投资者的重要桥梁和纽带，是资本市场稳定的“第一道防线”，投资者教育应当发挥会员的“主力军”作用。上交所推动各会员建立起投教联络人工作机制，2017年9月和今年3月，与中证协和深交所在福州和北京举办了会员投教联络人培训，进一步聚合市场投教投保工作力量，提升服务投资者的实效。2018年，举办了证券行业首次“投教新锐”展播活动，涵盖了来自26个省、自治区、直辖市的80家会员单位，分享了118个一线投教投保故事。活动评选出“投教新锐百强”组织“投教新锐”成立“投教新锐宣讲团”，面向分支机构和营业部从业人员、中小投资者代表开展主题宣讲活动，推动全行业形成“学习投教好榜样，传递服务正能量”的热潮，提升整个投资者教育服务队伍的综合素养。

党的十九大召开为我们吹响了新时代做好投教投保工作的号角。站在新的历史起点上，我们应当不忘初心，牢记使命，牢记加强投资者权益保护的使命，在中国特色社会主义新时代奋力谱写资本市场发展中投资者教育与保护工作的新篇章！