摘 要:本文通过构建ESG评级体系,以主成分分析的方法对上市公司在环境、社会与公司治理以及综合ESG上进行评分,并构建相应的ESG因子投资策略。实证发现环境因子能整体获得超额收益;而社会和公司治理因子只能在部分时间段获得超额收益,但在整体上不能获得超额收益。当 E、S和G按照5∶1∶4加权成ESG指标时,策略能在有效降低最大回撤率的基础上,同时较稳定地获得超额收益,说明在进行ESG投资时,应更多地关注环境与公司治理。

关键词:ESG评级 责任投资 主成分分析 ESG策略

基于ESG评级的投资策略研究.pdf