摘　要：本文基于全球５０个发达与新兴市场上市公司分红数据，总结了２０２２年全球上市公司分红情况，系统梳理了全球不同市场上市公司在分红水平、分红质量、分红行为等方面的差异，最后分析了境内外红利指数化投资现状与发展趋势。研究发现，全球上市公司分红总额、分红数量占比、分红水平呈持续提升趋势；新兴市场分红增速较快，但分红持续性与发达市场存在较大差距；各市场股息率主要受估值因素影响，股利支付率则受区域经济发展状况及企业自身发展阶段等因素影响；企业生命周期显著影响上市公司分红政策，成长期上市公司倾向于采取红利增长分红政策，成熟期则倾向于采取高股息政策；不同市场分红政策差异显著，中国Ａ股分红增速较快，央企、地方国企占主导地位，港股分红小幅增长，规模分化继续加深，美股分红政策保持高稳定性，“黏性股利”现象显著；境内外红利指数产品规模逆势增长，策略呈多元化趋势，考虑到长期资金占比提升以及上市公司分红行为改善，境内红利指数化投资仍有较大发展空间。

关键词：分红行为 企业生命周期 黏性股利 高股息 红利增长

全球分红水平提升，红利指数投资规模增长———2022年全球分红与红利指数化投资报告.pdf