摘要：2018年4月27日，央行、银保监会、证监会和外汇管理局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号），该文件系监管层对资管业务的首个统一监管文件，堪称资管新规。近年来，随着我国资管业务快速发展、资管规模逐步攀升，而资管新规的出台将对我国资管行业造成重要而深远的影响。笔者尝试以宏观外部视角，通过梳理分析新规出台的背景因素，帮助大家解读新规背后的监管逻辑，以便更好地理解和把握新规，并在此基础上对实际的资管业务有所指导和借鉴。

关键词：资管新规  资管产品  宏观杠杆率  影子银行  金融风险

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