首页 > 投保研究 > 投服论坛 > 投服论坛第二届 > 专题论坛三

中信期货适当性管理的实践与探索

发布时间:2019-09-06 16:40:00
分享

陈黎明  中信期货合规稽核部负责人

尊敬的各位领导、各位专家、各位同仁,大家下午好,非常高兴能够参加这次论坛,我跟大家在这儿汇报和交流的主题是《中信期货适当性管理的实践与探索》。

首先是对期货公司适当性管理特点的一些看法,期货公司的业务类型相对比较复杂,经纪业务,包括商品期货和金融期货,商品期权和股票期权,还有一些同时对境外客户开放的特定品种等。除了经纪业务以外,还有期货投资咨询业务、基金销售业务和资产管理业务,另外还有风险管理子公司的业务,子公司业务中带有金融属性的业务需要执行适当性管理,主要是合作套保业务和场外衍生品业务。

从期货公司要遵循的适当性管理的外规来看,我们看到有证监会、三个协会以及六大交易所的关于适当性的准入和适当性规范性要求。除了这些专项规定之外,还有一些特定业务的管理规定中,里面也包含了适当性的要求,比如说资管新规等。总体来看,期货公司整体的适当性管理的建设,比较复杂,无论是从业务范围全覆盖的角度来看,还是从它需要遵循的外部规定来看,期货公司整个适当性管理体系的顶层设计相对比较复杂。

从业务和产品分级的角度来看,期货公司的期货、衍生品以及期货资管等业务产品因高杠杆、结构复杂等特性,风险等级主要集中在R3、R4和R5这几个层级,风险等级整体偏高。从客户方面来看,期货公司的客户群体相对小众,客户总体的数量不大。但是,因为期货公司的服务、产品相对来说风险都比较高,所以我们认为对客户的适当性风险认知,风险偏好和风险承受能力的准确评估、切实做好适当性管理就显得特别的重要。

所以,中信期货建立了一个系统的、立足长远的、动态优化的适当性管理体系,包括一套制度规程,一项基本制度加上一系列的规则与程序;包括一套技术系统以及员工培训和投资者教育系统等。

在这个管理体系的建立之初,以及后面的持续完善过程当中,有两个方面的实践探索与大家交流:一是投资者风险承受能力等级的评估判断方面;另一个是金融科技的运用方面。

首先,对于投资者风险承受能力等级的评估与判断,准确性非常重要,我们做了一些特殊安排,比如统一客户号的设计,一个客户到我们这儿来,无论他是做某一项或者某几项业务,都只有一个唯一的客户号。我们的适当性等级评估是建立在这个客户号的基础上,我们不仅实现了不同业务的客户风险等级的唯一性,也实现了母子公司的客户风险等级唯一性。这样的一个唯一性它其实要表达,客户风险等级的评估是针对客户而不是针对某一业务的,评估结果的应用也是面向该客户的全部业务而不是某项业务,这样的设计,对于客户风险等级的初始评估以及后继持续的客户风险等级调整的准确有效性,有非常重要的意义。所以我们在问卷设计之初,考虑了将统一客户号、统一的客户风险等级作为设计出发点。

除了统一客户号的安排外,我们很重视对风险测评问卷回答的真实性的关注,因为真实性直接影响评估结果的有效性,我们设计了一致性核查,比如客户信息表中职业为退休或者学生的,问卷收入选择却比较高的;年龄小于22岁的,学历选择填写本科以及以上学历等,核查方式主要采用机器核查和人工核查相结合的方式。除了静态的真实性核查,我们还采用多种方式持续动态评估客户风险承受能力评估信息的变化,比如一些客户多次评估,特别是当发现不能购买某个风险等级评估较高的产品时,可能会发起适当性评估重新测试,这个时候我们要关注同一客户多次评估,客观题选项是否前后一致,变化是否合理;再比如,客户申请新的业务,如子公司场外衍生品业务,尽调中要求客户提供财务信息,这时候我们要关注与之前适当性问卷中的信息是否一致。再比如我们开展洗钱等合规调查时,也要检查客户适当性评估问卷的信息。另外,客户在临柜办理业务的时候,我们也会视情况要求客户重新填写评估问卷。除这些外,我们有定期评估,前期启动开展了两年到期的重新评估。所有这些措施,我们都希望用来保障风险测评问卷评估的持续有效性。

另外,我们也以风险为导向,采取了一些严于监管的措施,比如对于不满或超过一定年龄的自然人、在测试问卷中直接表达了不希望本金损失并且可承受损失在一定范围以内的自然人,这两类我们直接就定级为最低风险等级。我们还会在准入环节,加入一些个性化的准入条件。比如说对老年客户,我们在准入的环节就加了一些特别措施,以进一步保护老年投资者。

另外一个交流的方面,是关于金融科技的运用,我们在金融科技运用方面,比较有特点的,一个是运用于客户分级与匹配方面,比如,客户分级时,在提交评估测试问卷后,系统除了能直接给出评级结果,如果客户的基本信息与评估问卷中的信息匹配后触及最低等级评级要求的,还能直接给出最低等级;如客户提供的信息前后存在矛盾时系统直接会预警提示;在适当性匹配判断方面,我们对私募基金和资管产品已经实现了系统自动控制对不匹配情况的直接拦截。另外一个,是我们通过多套系统的改造,实现了同一客户在母子公司的适当性结果交互,实现了客户开展多业务时客户风险承受能力等级的唯一性。

在提升客户体验方面,我们也采用了一些金融科技方面的应用,比如中信期货APP,是我们提供给客户的一个APP,客户能够在APP上面随时随地实现适当性管理评估。另外,为了加强客户身份识别,同时也为了方便客户,我们已经实现了人脸识别和指纹识别的登录功能。有关大数据的运用,我们也做了一些规划,我们打算使用大数据分析方法开展历史存量客户的持续评估,包括对客户交易行为的自动化分析,比如分析客户盈亏情况,通过对客户交易行为与交易信息分析挖掘客户对某类业务或产品的特殊偏好等,以评估确认其风险承受能力等级的有效性等,并进而作好客户风险提示。

中信期货在适当性管理体系的建设过程当中,投入了比较多的资源,也取得了一些明显的成效。我的汇报交流就到这儿,谢谢大家。


 
 

中证中小投资者服务中心有限责任公司

投服中心上市公司治理意见建议和虚假陈述诉讼业务电话:400-187-6699

地址:上海市浦东新区杨高南路288号13-15楼

沪ICP备15011044号-2    本网站支持IPv6访问

沪公网安备31011502012461号

微博
微信公众号